Extrait de la Lettre conseils des notaires nº 88 - juin 2025
VRAI OU FAUX
La SCPI et la « pierre papier », c’est la même chose.
VRAI
La SCPI et ce qu’on appelait communément « pierre papier » désignent le même type d'investissement immobilier. Les deux termes font référence à l'achat de parts dans une Société Civile de Placement Immobilier. En achetant des parts de SCPI, les investisseurs sont « porteurs de parts » (papier). Ils deviennent en quelque sorte « copropriétaires » d'un portefeuille immobilier géré par une société de gestion (la SCPI) qui gère plusieurs biens immobiliers (bureaux, logements, locaux commerciaux…). Leur statut d’associé leur permet de percevoir une quote-part des loyers (les « dividendes ») encaissés par la SCPI.
La SCPI permet de se procurer des revenus sans contrainte de gestion.
VRAI
En contrepartie du paiement de frais de gestion. La société de gestion gère intégralement le patrimoine immobilier pour le compte de la SCPI. En effet elle s'occupe du choix et de l’acquisition des actifs, de la gestion immobilière telles que la mise en location, la relation avec les locataires, le recouvrement des loyers, les gros travaux, les travaux d’entretien et la résolution des éventuels contentieux. Enfin elle s’occupe de la vente des immeubles après plusieurs années de détention permettant le renouvellement du patrimoine, sa constante adaptation aux normes ESG et aux nouveaux usages exigés par les locataires. Cela permet aux investisseurs de se procurer de potentiels revenus réguliers et de profiter des avantages de l'immobilier sans les tracas associés à la gestion directe des biens.
La SCPI est un placement sans risque.
FAUX
Comme tout investissement immobilier, la souscription de parts de SCPI présente des risques. Compte tenu des fluctuations du marché des biens immobiliers, les revenus et le capital investi ne sont pas garantis. En revanche, investir dans une SCPI permet de mutualiser les risques locatifs. Si un bien ne se loue pas ou si un locataire ne paye pas son loyer, les autres biens gérés par la SCPI peuvent atténuer la baisse de revenus. C’est un placement à long terme. Les délais de sortie peuvent être longs car c’est un placement dont la liquidité n’est pas garantie. D’une façon générale, il est conseillé de ne pas en sortir avant au moins 10 ans. A défaut, l’investisseur risque de ne pas rentabiliser l’ensemble des frais fixes payés lors de l’achat de ses parts de SCPI.